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创投之王沈南鹏:红杉中国是如何成长的

时间:2019-09-04 17:35:29 来源:创业资讯网 编辑:达摩老祖

核心提示

大众熟悉的沈南鹏是个数学天才,但是很少有人知道沈南鹏也会抽时间读金庸的小说。  在深圳见沈南鹏前一天,著名小说家金庸先生去世。金庸先生和沈南鹏是老乡,两人都来自于...

  大众熟悉的沈南鹏是个数学天才,但是很少有人知道沈南鹏也会抽时间读金庸的小说。

  在深圳见沈南鹏前一天,著名小说家金庸先生去世。金庸先生和沈南鹏是老乡,两人都来自于浙江海宁。“我小时候住的硖石镇紧邻金庸的故乡袁花镇,离徐志摩的故乡也很近。”沈南鹏回忆道。

  作为红杉资本全球执行合伙人,沈南鹏当前的工作以全球科技领域投资为主,他亦是这家在硅谷成立46年的顶级投资机构核心管理团队的重要成员,负责全球战略制定与管理等工作。除了持续看好的美国、中国市场外,红杉资本还布局了印度以及东南亚市场。

  在经历了几波更迭和经济周期后,创投江湖也在不断迭代——新生代基金出现,一些外资基金撤离,一些老牌基金也不再活跃。“时代变化很快。”沈南鹏说,“我们必须做好准备迎接全球科技五年、十年乃至十五年之后的发展。”

  2005年,红杉、NEA、红点资本等外资投资机构集中进入中国,到了2010年,移动互联网时代悄然开启。也是在这一年,红杉中国共有9个项目成功实现IPO,有了属于自己的光环,被媒体封为“退出之王”,沈南鹏则登上了“福布斯中国最佳创投人”榜单榜首。

  八年后,沈南鹏的名字再次出现在了第一名的位置,不过这次是全球最佳创投人榜,这也是全球华人创投人士首次摘得桂冠,而仅仅在六年前,全球最佳创投人榜单前十中都还没有出现过中国人的名字。

  中国风险投资历史不过20年时间,但是其影响力已经远远超过其他金融投资。

  2005年股权分置改革实施,此后中小板、创业板、新三板等多层次资本市场建立,风险投资有了顺畅的退出渠道。与此同时,互联网和移动互联网时代到来,遇上了中国经济结构转型和城镇化进程,双创政策的推出、对互联网创新的包容、政府引导基金的设立,加上过去十年GDP8%以上的增速,都为互联网创新提供了优渥土壤。中国历史上从未有过的全民创业时代到来。据统计,目前中国诞生的独角兽数量仅次于美国。

  沈南鹏庆幸自己身在其中。

  “中国有巨大的市场、巨大的人口红利、巨大的工程师红利、城镇化还处于早期,这些都会推动科技创新。同时私募股权也成为推动经济发展的重要力量。”

沈南鹏几乎把握住了每一次风口。摄影:邓攀沈南鹏几乎把握住了每一次风口。摄影:邓攀

  有数据统计,2010年之后,12家超过100亿美元估值的独角兽中,红杉捕捉到9家,目前中国独角兽数量达到181个,而红杉投资的独角兽数量达到50家,占比近30%。如果按照上市公司市值计算,目前红杉中国投资的上市公司市值超过6200亿美元。在中概股电商公司中,红杉中国包揽了中国前三大电商平台,阿里巴巴京东拼多多,红杉也是唯一一个同时投资了TMDP(今日头条、美团点评、滴滴、拼多多)的公司。在美团-大众点评、58同城-赶集、京东-达达这些并购交易的背后,它也是重要的推动者。

  “红杉几乎把握住了每一次新的风口、新的机会,做到这一点相当难能可贵。”华兴资本创始人包凡说。

  “如果问中国最好的天使投资是谁,可能会有不同的答案,但是如果问中国最好的VC是谁,其实很难有不同的答案。”真格基金投资总监刘元表示。

  对于红杉中国今天的成就,沈南鹏功不可没。身高1.80m的沈南鹏行动飞快,工作人员常常跟不上他的脚步,而在过去十三年,沈南鹏的速度也让同行们望尘莫及。红杉几乎在大半个互联网占得先机。

  同行会在小范围聚会中讨论沈南鹏在型项目的创始人吃个早饭,只是为了更了解创始人并多投几个点。

  勤奋背后是压力感。“这就是这个行业的特点,你一不小心就后退了,因为这个行业每个人都挺聪明的。”周逵说,“所以得勤奋,因为你不勤奋,没有什么东西能保护你的。”

  2015年,58和赶集合并。11月,红杉举办CEO峰会。杨浩涌觉得公司已经合并了,没有什么可说的,但是在工作人员的力邀下,杨浩涌还是去了。那时瓜子二手车还没有从赶集网分拆出来。

  红杉CEO峰会开了三天,沈南鹏找了杨浩涌好几次。“他坐在我旁边跟我说,之前你们做赶集帮我们赚到钱,你再次创业,我们继续给你支持,这是红杉的传统。”那次谈话2个月后,瓜子二手车宣布从赶集网分拆出来。红杉成为瓜子二手车的A轮领投方。

  对于这种“拼劲”,沈南鹏认为除了争取投资机会之外,更为重要的是,在这个过程中可以和创业者互相了解。“投资最重要的是什么,是跟优秀的人走在一起。你带着好奇心去了解那些公司,了解那个细分行业,这也是你了解市场里面正在发生什么的最好方式。”

  沈南鹏的这种行事风格也深深影响了红杉的投资团队。红杉内部鼓励大家花更多时间和创业者交流。

  今年7月,创立三年的拼多多在纳斯达克上市,红杉是其C轮、D轮、Pre-IPO轮的投资者。拼多多的轻模式与京东自建物流的重模式并不完全相同,红杉却是唯一一个投资了两家企业的公司。值得一提的是,这两家公司都是红杉“差点错过”的公司。

  “我们在B轮的时候就已经和拼多多接触过,我们认为价格挺贵的。后来拼多多转变了业务模式,估值也翻倍,我们在C轮投了进去。”沈南鹏说道。最终拼多多为红杉带来了丰厚的账面回报。

  和许多投资人不同,沈南鹏不吝于在公开场合分享红杉中国错过的项目,今日头条就是其中一例。

  2013年,当时担任红杉中国副总裁的曹毅将今日头条的案子报到了投委会,合伙人们对于估值有些纠结,最终没有投资。“当时沈南鹏认为今日头条可能是移动互联网的另一个网易新闻、新浪新闻,觉得有天花板,后来没有想到今日头条抓住了巨大的流量红利,通过算法积累了大量用户,提供了千人千面的服务。”一位接近红杉的人士透露。

  该人士称,沈南鹏很快意识到今日头条的天花板比之前想象的要高,2014年主动找到张一鸣想要再投资。张一鸣回复说,估值5亿美元,不还价。这比上一轮估值涨了十倍。最后沈南鹏没有犹豫,投资了5000万美元。目前今日头条估值超过750亿美元,相比红杉最初投资时又翻了上百倍。

  上述人士认为,对于承认错误这件事情,沈南鹏没有心理压力。“沈南鹏没有心理压力,红杉其他人做投资时也没有心理压力,错了就改,这是红杉区别于其他机构很大的一个风格。”

  《原则》作者Ray Dalio曾提出一个认知世界的模型,通过不断纠偏,以不断提升自我认知。作为全球最大对冲基金创始人,他的这套认知方法论倍受投资人追捧,但是真正能够做到的人很少,因为很难克服主观的人性弱点,而沈南鹏是其中的少数。他就像一个严谨的机器人,可以随时重写程序。“当他发现错了,改代码挺快的。”周逵称。

  在沈南鹏看来,应该把自我纠偏当作一种商业习惯。“投资人纠错不仅是在具体项目上,同时也体现在战略层面。”

  据说,在红杉每年的年终总结大会上,沈南鹏并不像其他机构的合伙人一样会跟投资人说再接再厉之类的话,而是将年终总结大会变成反思会,一条条分析为什么行业分析会出错,为什么会误判公司。

  回顾此前点点滴滴,沈南鹏坦承,在红杉中国刚创立的一两年里,会有追求独角兽、IPO企业数量的心态。但是到一定阶段后就不会太追求面上的东西和营销的故事,而是着重核心竞争力,关注投资机构是否能对行业产生比较好的影响力,更关注自身队伍和文化建设是否成功。

  梁建章最近一次见沈南鹏是在2018年9月举办的斯坦福中国经济论坛上。梁建章认为,这么多年过去,沈南鹏快准狠的风格一直没变,“他还是那个当年让我一见如故、感觉‘英雄所见略同’的彼此相互吸引的人”。

  红杉中国大事记

  2005 | 红杉中国成立,红杉资本中国创投基金Ⅰ期募集完成,规模近2亿美元

  2008 | 红杉中国开始募集人民币基金Ⅰ期,规模近9亿元,红杉开始同时管理双币基金

  2010 | 红杉当年IPO退出项目达到9家,沈南鹏登上《福布斯》中国最佳创投人榜单榜首

  2013 | 红杉资本与原国投瑞银总经理尚健成立二级市场基金弘尚资产

  2014 | 电商上市元年,红杉投资的聚美优品、阿里巴巴、京东商城在纳斯达克上市

  2015 | 中概股回A潮,红杉中国与华泰瑞联合作发起设立产业并购基金,积极参与中概股私有化

  2018 | 沈南鹏登上《福布斯》全球最佳创投人榜,位列第一名

  红杉中国成立13年,目前为止基金管理规模超过2000亿元,投资阶段覆盖种子期、早期、成长期、成熟期,投资独角兽公司达到50家,几乎垄断了大半个互联网

  资料来源:《中国企业家》根据公开资料整理

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